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Vanité des mathématiques financières... a été posté le : 18/01/12 16:03
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Il y a sans doute, parmi les forumeux, des personnes qui pratiquent l'analyse financière avec des méthodes d'analyse statistique plus ou moins poussées.
A une époque où j'avais envisagé quelques boursicotages, un ami m'avait vanté les bienfaits de l'analyse technique (bande de Bollinger et tout ça), tout en dénigrant l'approche éliotiste et ses vagues rigolotes..
L'économie, en sa branche financière devenue dominante, se comporte comme si elle tirait sa légitimité des nerds surdoués en mathématiques financières, et qui lui ont bricolé des programmes permettant de réagir immédiatement aux "signaux" émis par le marché. Je suis certain que la découverte que le neutrino va plus vite que la lumière fait déjà fantasmer certains qui rêvent que leur programme ait réagi quelques yoctosecondes avant la concurrence.
L'accélération des échanges internationaux d'informations procure des rêves d'immédiateté d'où est nécessairement exclue toute intervention humaine nécessitant plus de quatre secondes de réflexion.
C'est là que les mathématiques arrivent à la rescousse, comme alternative rationaliste à la prédiction astrologique ou au calendrier maya.
Franchement, ils doivent être très doués, ces nerds.
Et puis, au hasard d'une page, on tombe sur le problème des n corps que Poincaré avait cru résoudre pour n = 3.
Bon, là, on ne résonne plus sur des milliers d'acteurs économiques interagissants dans des relations complexes. On ne s'intéresse qu'au mouvement de n corps connus par leur masse, leur vitesse, et leur position, et qui interagissent selon une loi connue est simple, proportionnelle à leur masse et à l'inverse du carré de leur distance. Avec ces règles simplissimes, on s'attend à ce que les mathématiques puissent déterminer si notre système solaire est stable ou s'il est promis à ce que les planètes se percutent, perdent leurs satellites ou viennent s'écraser dans la fournaise centrale avant que celle-ci ne décide de s'éteindre... On fait abstraction de l'influence lointaine de la galaxie, et des autres corps celestes. Trop compliqué ? Ok. Supprimons alors les satellites des grandes planètes, leurs anneaux et la barrière d'astéroïdes.... Encore trop compliqué ? Bon... Ok... mais alors vous pouvez quand même dire si le système Soleil Terre Lune est stable, hein ? En plus, c'est facile : si ce n'est pas totalement cyclique, ça y ressemble vachement... donc, c'est stable, hein ?
Et bien dans la durée, on n'en est même pas sûr. On ne sait même pas si les outils mathématiques nécessaires à la résolution du système d'équations peuvent un jour être réunies. Bref, il suffit d'un chouia d'erreur, un battement d'ailes de papillon, pour que la prévision soit faussée... Dès qu'on a trois corps interagissants, c'est, au sens mathématique du terme, le chaos. (et du coup, on se sent chez soi, ici...).
Alors si les maths buttent sur ce problème d'apparence simple, qu'est-ce donc qui peut faire croire qu'un problème complexe est à la porté d'une mise en équations, alors même que les corps économiques interagissants sont susceptibles de changer d'attitude en fonction des conclusions mathématiques en question... ? Dit autrement, les gouvernants et les financiers qui se basent sur des simulations mathématiques ont à peu près autant de chance de prendre les bonnes décisions que s'ils consultaient un astrologue. Ce qu'ils font d'ailleurs aussi, probablement, et avec les mêmes chances de succès...
Ce qui ne veut pas dire, non plus, que la perte du triple A soit une erreur de jugement de la part de l'agence de notation que tant de gens décrient, fut-ce pour de bonnes raisons...
Cordialement vôtre,
Théodoric
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Dernière mise à jour par : Théodoric le 19/01/12 15:47
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Réponse au Sujet 'Vanité des mathématiques financières...' a été posté le : 19/01/12 09:07
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Citation :
Ce qui ne veut pas dire, non plus, que la perte du triple A soit une erreur de jugement de la part de l'agence de notation que tant de gens décrient, fut-ce pour de bonnes raisons...
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Meuh non. Certes, ces agences de notation n'ont rien vu venir, filaient des AAAAAAAAAAA… à Enron quelques jours avant sa dégringolade, disaient "tout va, tout va, tout va bien" juste avant la crise des subprimes, se plantent d'une poignée de milliards et font "oups !" et quelques peccadilles. Ce n'est tout de même pas une raison pour douter de leurs compétences, voyons ! 
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Réponse au Sujet 'Vanité des mathématiques financières...' a été posté le : 19/01/12 15:44
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Il n'en reste pas moins que la clique à Sarko a un peu géré le pays comme un fonds Madof, et qu'au bout d'un moment, ça finit par se voir... Les agences de notation sont faillibles, mais raison de plus pour dénoncer l'inconséquence quand elle devient évidente. S&P avait un peu les mains liées par sa propre quête de légitimité... une mafia s'empare d'un Etat démocratique et fait marcher la pompe fiscale pour renflouer les caisses des convives du Fouquet's et tu voudrais que le médecin doute de son thermomètre ? Ok, il n'est pas fiable à 100%... mais le gros du problème n'est plus là...
D'ailleurs, les taux de crédit pour la France n'ont pas tellement varié à l'annonce du déclassement... simplement parce que les prêteurs nourrissaient déjà les mêmes doutes sur la solvabilité de l'emprunteur et ses capacités de bonne gestion. Les taux étaient donc déjà ceux qu'on méritaient avec un AA+. Dit autrement, la fièvre était déjà tellement évidente que les infirmiers avait déjà commencé à administrer les suppositoires. Le diagnostic du médecin n'était qu'une formalité à peine indispensable pour régulariser la situation d'un point de vue administratif...
Au passage, si je ne m'abuse, les agences de notation ne seraient-elles pas précisément les organismes qu'appelaient de leurs vœux tous les détracteurs d'un marché totalement déréglementé ? Elles étaient supposées objectiver les jugements et calmer le jeu, en remplacement des impressions irrationnelles des investisseurs susceptibles de déclencher les tsunamis financiers les plus apocalyptiques... Si tu fous toi-même une vigie dans le nid-de-pie, ce n'est pas, a priori, pour l'accuser des pires turpitudes quand elle te signale les hauts-fonds et les récifs sur lesquels, comme une andouille, tu précipites ton navire...
Par contre, Sarko avait dit "si on perd le triple A, je suis mort".
J'attends.
Cordialement,
Théodoric
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Réponse au Sujet 'Vanité des mathématiques financières...' a été posté le : 19/01/12 17:08
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Un article du Monde sur le sujet: http://www.lemonde.fr/idees/article/2012/01/19/quelle-note-meritent-les-agences-de-notation_1631924_3232.html
Après, les prévisions des agences de notation (et leurs alertes) sont équivalentes à un bulletin météo, à ceci près que les marchés écoutent les avis des agences de notation alors que les vents et les nuages n'ont rien à foutre des prévisions de Laurent Cabrol.
On se retrouve donc dans une situation de prévision (prophétie?) auto-complétionniste, puisqu'une annonce peut avoir des conséquences qui n'auraient pas eu lieu si elle n'avait pas été faite.
Je ne parle pas ici du fait qu'elles soient juge et partie dans le jeu, c'est assez développé dans l'article sus-évoqué
Regards,
Skro, qui se dit qu'il faudrait acheter du pop-corn avant que les cours ne s'envolent pour regarder le match des prochains mois dans de bonnes conditions...
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Réponse au Sujet 'Vanité des mathématiques financières...' a été posté le : 20/01/12 10:18
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Citation :
Au passage, si je ne m'abuse, les agences de notation ne seraient-elles pas précisément les organismes qu'appelaient de leurs vœux tous les détracteurs d'un marché totalement déréglementé ? Elles étaient supposées objectiver les jugements et calmer le jeu, en remplacement des impressions irrationnelles des investisseurs susceptibles de déclencher les tsunamis financiers les plus apocalyptiques... Si tu fous toi-même une vigie dans le nid-de-pie, ce n'est pas, a priori, pour l'accuser des pires turpitudes quand elle te signale les hauts-fonds et les récifs sur lesquels, comme une andouille, tu précipites ton navire...
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On en vient à agir soi-disant EN PREVISION de ce que font les agences, de façon irrationnelle. Ce (censuré) de Cameron, mû par sa haine de classe, en bon ancien du Bullingdon club d'Eton (A savoir des fils à papa se conduisant comme les pires hooligans en cassant des restaurants — et des gueules, mais chut ! — en sachant que papa paiera la note) a décidé que s'il faisait assez souffrir le peuple, les investisseurs reprendraient confiance et tout irait bien. La fée confiance et sa baguette magique (expression de Paul Krugman) brille par son absence et la Grande-Bretagne s'enfonce dans le Tiers-Monde (pour qui lit la presse anglaise) ? C'est pas grave, on continue.
On le voit aussi en Espagne, en Irlande, partout, et même Mario Monti le techno est tiraillé entre ce qui est bon pour Goldman Sachs et les risques de récession. Mais bon, c'est pas grave : la rigueur, c'est "in", dans le coup, à la mode, alors allons-y. Quelques accents pétainistes (genre appel du 17 juin) sur le méchant Français face au gentil Allemand keluikybosse (chiffres bidouillés à l'appui, mais tout le monde dit amen) et ça passe. Ce n'est pas comme si nos zélites avaient un plan B au-delà de "votez pour moi"…
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